3月CMI指数环比提高，工程机械市场逐渐摆脱疫情影响

“俏也不争春，只把春来报。待到山花烂漫时，她在丛中笑。”

2020年3月份中国工程机械市场指数即CMI为103.32，同比降低27.21%，环比提高6.20%（依据CMI判断标准，CMI降略高于衰退点100，市场短期仍受疫情影响，但下滑趋势减弱）。

2020年3月份中国工程机械市场指数环比为正、同比为负，表明各区域市场在逐步摆脱疫情影响的过程中出现分化，部分区域市场开始大幅度回暖，甚至逆势上扬。截止到3月25日，安徽、浙江、四川、河南、山东和向江西的开工率已经超过60%；重庆、云南、海南、江苏、陕西、贵州、湖南、甘肃和广东开工率均已超过50%。

2017年至今月度CMI指数值变化情况

CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期小幅下降1.3个百分点，生产指数提高2.8个百分点，制造商的复产情况已经逼近100%；针对代理商群体调研反馈的新订单指数提高4.3个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数提高0.6个百分点。

从目前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2020年2月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品9280台，同比涨幅-50.5%。国内市场销量6909台，同比涨幅-60.0%。出口销量2371台，同比涨幅62.5%。其中国内市场销量低于我们预期413台。

从市场终端的情况来看，2020年3月前两旬国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低32.37%。

从需求端的增加投资情况来看，2020年1-2月，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，比上年下降24.5%，环比增速为下降27.38%。

湖北武汉大学梅园

2020年1-2月份，采矿业投资增速达到-3.8%，是在投资需求领域，降幅最小的一个领域。铁路运输业投资下降31.7%；道路运输业投资下降28.9%；水利管理业投资下降28.5%；公共设施管理业投资下降32.1%。整体而言，基础设施投资同比上年下降30.3%。

2020年1-2月份，全国房地产开发投资10115亿元，比上年下降16.3%。1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积694241万平方米，比上年增长2.9%。1-2月份，房屋新开工面积10370万平方米，下降44.9%；房地产开发企业土地购置面积1092万平方米，比上年下降29.3%。

分地区看，东部地区投资同比下降20.2%；中部地区投资下降32.7%；西部地区投资下降25.0%；东北地区投资下降18.9%。

财政金融方面，国家加大了地方专项债发行力度，1-2月份已下发新增地方政府专项债9498亿元，比上年同期增加6420亿元；阶段性减免企业社保费用、提供优惠金融服务、加强信贷支持、降低融资成本等。各地整合资源优化项目审批流程，强化协调力度，推出并集中开工一批重点项目。与此同时，市场企稳回升，对投资的需求持续扩大，投资进度正在不断加快。

从目前笔者了解到的，华南、西南、中部和西北的部分下游工程项目的复工正在逐步加速中，至3月底我国建筑业企业、房地产开发企业复工率将达到九成左右，比3月初有大幅提升。

从各方汇总信息来看，部分区域市场3月份的表现甚至要好于2019年同期，短期来看，疫情对中国工程机械市场前期的负面影响正在减弱中。

将2020年2月挖掘机销售数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2020年3月，国内挖掘机市场销量为34135台，同比降低18.5%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。