10月CMI指数略高于荣枯值，工程机械短期市场逐步趋淡

2019年10月份中国工程机械市场指数即CMI为130.66，同比降低9.76%，环比增加3.89%（依据CMI判断标准，CMI略高于荣枯值130，市场处于稳定发展与比较乐观之间）。

2019年10月份中国工程机械市场指数环比为正，继续增加2.49个百分点；同比为负，降幅缩小2.24个百分点。表明10月中国工程机械市场进入2019年下半年的旺季阶段，但是另外一方面，在部分区域市场，受国庆因素、季节因素等影响，已经出现了下行的压力与趋势。整体而言，短期市场逐步趋淡，中期市场的不确定性在增加。

CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期提高0.5个百分点，生产指数基本持平；针对代理商群体调研反馈的新订单指数比上期增加0.1个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数基本持平。

2016年至今CMI指数变化情况

从目前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2019年9月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品13843台，同比增长19.5%；国内市场销量（统计范畴不含港澳台）11566台，同比增长14.4%，高于我们上期预测1554台，市场增幅继续超出我们预期；出口销量2277台，同比涨幅53.6%，海外市场继续表现良好。

从市场终端的情况来看，2019年8月国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低3.0%，挖掘机的平均开工情况略低于2018年同期水平。

从需求端的增加投资情况来看，2019年1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）461204亿元，同比增长5.4%，增速比1-8月份回落0.1个百分点。

采矿业投资增速达到26.2%，与上月持平，维持高位。2019年以来基础设施投资增速保持在4.0%左右，8月份开始增速连续两个月回升。前三季度，基础设施投资同比增长4.5%，增速比1-8月份加快0.3个百分点，比上半年和去年全年分别加快0.4和0.7个百分点。13个基础设施行业中，有9个行业投资增速较1-8月份有所加快，其中，道路运输业投资增长7.9%，增速比1-8月份加快0.2个百分点；公共设施管理业投资增长0.9%，增速由负转正。上述两大行业占全部基础设施投资的比重近八成，是支撑基础设施投资增速回升的重要因素。1-9月份，工业投资同比增长3.2%，增速比1-8月份回落0.1个百分点。

2019年1-9月份，全国房地产开发投资98008亿元，同比增长10.5%，增速与1-8月份持平。1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积834201万平方米，同比增长8.7%，增速比1-8月份回落0.1个百分点。房屋新开工面积165707万平方米，增长8.6%，增速回落0.3个百分点。房地产开发企业土地购置面积15454万平方米，同比下降20.2%，降幅比1-8月份收窄5.4个百分点。

分地区看，分地区看，东部地区投资同比增长4.0%，增速比1-8月份加快0.2个百分点；中部地区投资增长9.1%，增速回落0.2个百分点；西部地区投资增长5.5%，增速加快0.3个百分点；东北地区投资下降4.6%，降幅扩大0.3个百分点。

从统计数据来看，采矿业高位投资、铁路等基础设施投资加速，这些都是积极因素，但是我们也注意到部分市场从9月开始出现了小幅的下滑趋势，季节性因素影响加重，此外，我们将密切关注2020年市场的启动节点是否会前置。基于基建回升的大背景，我们对于2019年四季度市场继续持相对乐观态度。

将2019年9月挖掘机销售数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2019年10月，国内挖掘机市场销量为13434台，同比下降2.86%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。